Загрузка данных...

Марко Коланович: Мир стоит на пороге суперкризиса

2018.10.11 18:04:16

Марко Коланович: Мир стоит на пороге суперкризиса

Уличные беспорядки, массовая паника, национализации и общественные волнения, которых мир не видел последние 50 лет, — именно в таких терминах описывает будущее американской и глобальной экономики ведущий аналитик банка JP Morgan (США) Марко Коланович

В честь десятилетнего юбилея с начала мирового финансового кризиса 2008 года мистер Коланович выпустил специальный аналитический отчет, из которого следует, что мировые финансовые рынки сейчас уязвимы перед новым кризисом в еще большей степени, чем это было десять лет назад. В случае реализации самого негативного из представленных сценариев кризис будет настолько всеобъемлющим, что ради спасения экономики центральным банкам даже придется проводить фактические операции по национализации наиболее пострадавших компаний, выкупая их акции на рынке.

Столь негативный прогноз, который к тому же был сформулирован в максимально нелестных терминах и наполнен жесткой критикой регуляторов американских, да и мировых финансовых рынков, было бы легко (но неправильно) списать на желание очередного аналитика снискать себе славу пророка или внимание СМИ, — тем более что подобные апокалиптические прогнозы обычно не сбываются. Проблема в том, что есть обычные аналитики, есть известные аналитики, есть опытные аналитики и есть Марко Коланович. Прогноз последнего привлек внимание мировых деловых СМИ именно потому, что у него заслуженная репутация человека, не склонного к излишнему пессимизму, но который иногда точно предсказывал предыдущие проблематичные эпизоды на мировых рынках. Можно понять логику журналистов: человек, который спрогнозировал несколько небольших кризисов, может быть вполне способен предсказать появление большого.

Более того: в ведущие аналитики банка JP Morgan, который управляет активами в 2,7 триллиона долларов и традиционно считается "семейным банком" Рокфеллеров, случайные люди не попадают и, соответственно, сам Коланович обладает репутацией эдакого "математика-ясновидящего", который вычисляет движения рынков так же, как астрономы просчитывают движения планет.

Хранилище золотого запаса США на базе Форт-Нокс

Аргументация Колановича, который стал кандидатом физических наук до того, как желание заработать по-настоящему большие деньги принудило его отправиться работать на Уолл-стрит, сводится к нескольким тезисам, которые связаны с уязвимостью существующей структуры финансовых рынков.

За те десять лет, которые прошли после кризиса 2008 года, резко увеличилось количество биржевых операций и финансовых решений, которые принимают автоматизированные компьютеризированные системы. Стоит особо подчеркнуть, что эти решения принимаются без участия человека, буквально за доли секунды. По оценке Aite Group, которую цитировал журнал The Economist в 2014 году, примерно 65% объема сделок на американском фондовом рынке совершают компьютерные алгоритмы, а не люди. Коланович уже описывал несколько мини-кризисов (например, февраль этого года, когда американский рынок без видимых причин терял по несколько процентов в день), которые были вызваны "стадным поведением" компьютерных программ, ворочающих триллионами долларов. Дело в том, что почти во всех подобных программах заложена инструкция, которую на человеческий язык можно перевести так: "Если происходит что-то непонятное или непривычное, продавай все и прямо сейчас". В результате получается цепная реакция, в которой от некоего внешнего шока сначала "паникуют" одни компьютеры, начиная распродавать свои портфели акций по любой доступной цене, затем это замечают другие компьютеры, которые тоже начинают продажи, — и так далее, до полного обвала рынка. В прошлом такие ситуации останавливали люди, которые выходили на рынок для того, чтобы купить внезапно подешевевшие акции, но за последние десять лет почти всех их уволили за ненадобностью. Тем более что они стоили значительно дороже компьютеров, которым не надо платить зарплаты, оплачивать отпуска и за которых не надо делать пенсионные взносы. Такую цепную реакцию Коланович называет "великий кризис ликвидности" и предполагает, что в качестве радикальной меры борьбы будут в очередной раз использованы печатные станки центральных банков — с непредсказуемыми социальными и экономическими последствиями.

Можно было бы предположить, что такой кризис будет очень кратковременным и в конце концов люди наведут порядок на рынке, в результате чего все восстановится. Но так произойдет только в том случае, если кратковременным окажется тот самый внешний шок, который запустит первоначальную цепную реакцию. Проблема в том, что если шок окажется системным, то рынок будет уже не откачать конвенциональными методами. В этом контексте полезно посмотреть на еще одного пророка кризиса — главного экономиста рейтингового агентства Moody's Марка Занди, который (тоже под "юбилей" кризиса 2008 года) опубликовал аналитическую записку с изложением вполне вероятного сценария того самого шока, который вполне может привести к повторению мирового финансового кризиса.

Мистер Занди утверждает, что в прошлый раз кризис начался на рынке недвижимости и потом перекинулся на весь финансовый сектор и экономику в целом, а на этот раз эпицентром кризиса и точкой начала цепной реакции, скорее всего, станут закредитованные американские компании. Эта оценка связана с тем, что монетарная и регуляторная политика США за последние десять лет привела к тому, что вместо пузыря ипотечного кредитования появился пузырь кредитования "мусорных" компаний, которые при более жесткой монетарной политике вообще не должны были иметь простого доступа к заемным средствам. Потенциально токсичные долги закредитованных американских компаний — около 2,7 триллиона долларов и быстро растут. Значительная часть долгов уже закредитованных американских компаний — это долги с плавающей ставкой, и при дальнейшем повышении ставки Федрезервом и сами эти компании, и их кредиторы посыплются как домино. Экономист Moody's подчеркивает, что еще рано уверенно утверждать, что именно эти токсичные долги приведут к коллапсу, но схожесть ситуации с преддверием кризиса 2008-2009 годов наводит на недобрые мысли. Примечательно, что Moody's уже привлекало внимание своих клиентов к тому, что на Америку надвигается беспрецедентный "вал корпоративных дефолтов "мусорных" компаний" и этот "вал" приведет к серьезным негативным последствиям для экономики в целом.

Нетрудно догадаться, что в качестве сильного внешнего шока, который вызовет биржевую панику, такой "дефолтный цунами" подходит просто идеально.

В силу того, что современная мировая экономика является высокоинтегрированной, в случае начала очередного кризиса в США пострадают, как и в прошлый раз, даже страны, которые не имеют никакого отношения к его генезису. Такова природа глобализации. Но, в отличие от 2008 года, в случае очередного кризиса у очень многих стран обязательно возникнет желание обратить глобализацию вспять, а если возможно — изолировать Вашингтон на Американском континенте и избавить весь остальной мир от его бесспорно токсичного политического и экономического влияния.

Источник: http://aurora.network

Понравилась статья? Поделись!

Добавить новость/статью

Комментарии пользователей

Seo-Ul-Cib 2024-03-27 19:16:29

Мы специалисты SEO-экспертов, специализирующихся на увеличении трафика и повышении рейтинга вашего сайта в поисковых системах. Мы добились впечатляющих результатов и стремимся передать вам наши знания и опыт. Какая помощь доступна у нас: • раскрутка сайта цена в месяц • Подробный анализ вашего сайта и создание персонализированной стратегии продвижения. • Модернизация контента и технических аспектов вашего сайта для оптимальной работы. • Систематический мониторинг и анализ результатов с целью улучшения вашего онлайн-присутствия. Подробнее https://seo-prodvizhenie-ulyanovsk1.ru/ Многие наши клиенты отмечают улучшения: увеличение посещаемости, улучшение рейтинга в поисковых системах и, конечно, рост бизнеса. Вы можете получить бесплатную консультацию у нас, чтобы обсудить ваши потребности и помочь вам разработать стратегию продвижения, соответствующую вашим целям и бюджету. Не упустите возможность увеличить прибыль вашего бизнеса в онлайн-мире. Обратитесь к нам немедленно.

ppu-prof_Kl 2024-03-06 15:58:26

Наша группа профессиональных исполнителей завершена предоставлять вам перспективные средства, которые не только подарят прочную защиту от мороза, но и подарят вашему дому изысканный вид. Мы практикуем с современными материалами, подтверждая долгий срок службы службы и превосходные результаты. Изоляция наружных поверхностей – это не только экономия на тепле, но и забота о природной среде. Энергоспасающие методы, какие мы применяем, способствуют не только своему, но и сохранению экосистемы. Самое основное: Утепление дома цена за квадратный у нас стартует всего от 1250 рублей за квадратный метр! Это доступное решение, которое метаморфозирует ваш резиденцию в истинный тепловой местечко с минимальными расходами. Наши достижения – это не всего лишь изоляция, это постройка площади, в где каждый деталь отразит ваш особенный модель. Мы рассмотрим все твои желания, чтобы сделать ваш дом еще дополнительно уютным и привлекательным. Подробнее на http://ppu-prof.ru/ Не откладывайте заботу о своем ларце на потом! Обращайтесь к профессионалам, и мы сделаем ваш помещение не только теплым, но и модернизированным. Заинтересовались? Подробнее о наших проектах вы можете узнать на портале. Добро пожаловать в обитель гармонии и стандартов.

ppu-prof_Ben 2024-01-08 19:58:29

Забота о домашнем пространстве - это забота о удобстве. Теплоизоляция стен - это не только модный облик, но и гарантия сохранения тепла в вашем уединенном уголке. Мы, команда профессионалов, предлагаем вам превратить ваш дом в прекрасное место для жизни. Наши дизайнерские решения - это не просто утепление, это искусство с каждым слоем. Мы нацелены на гармонии между визуальным восприятием и практической целесообразностью, чтобы ваш дом превратился не только теплым и уютным, но и очаровательным. И самое важное - доступные тарифы! Мы полагаем, что высококачественные услуги не должны быть сверхдорогими. Утепление фасада квартиры снаружи цена начинается всего от 1250 руб/м². Инновационные технологии и материалы высокого стандарта позволяют нам создавать теплоизоляцию, долговечную и надежную. Забудьте о холодных стенах и дополнительных расходах на отопление - наше утепление станет вашим надежным барьером от холода. Подробнее на http://www.ppu-prof.ru/ Не откладывайте на потом заботу о радости жизни в вашем жилье. Обращайтесь к экспертам, и ваш дом станет настоящим художественным творчеством, которое подарит вам тепло и уют. Вместе мы создадим обители, где вам будет по-настоящему комфортно!

N-Dom_Ben 2023-12-28 11:22:15

Эффективное тепловая изоляция фасадов — комфорт и экономия в приватном коттедже! Согласитесь, ваш жилище заслуживает выдающегося! Тепловая изоляция наружных стен – не исключительно решение для сбережения на отопительных расходах, это вклад в комфорт и надежность вашего здания. ? Почему теплоизоляция с специалистами? Мастерство: Наши – квалифицированные специалисты. Мы заботимся о каждом аспекте, чтобы обеспечить вашему жилищу идеальное изоляция. Сумма теплоизоляции: Наша бригада ценим ваш бюджетные ограничения. Утепление фасада стоимость работ за кв м – начиная от 1350 руб./кв.м. Это вложение средств в ваше комфортное будущее! Энергосберегающие технологии: Забудьте о утечках тепла! Наши не только сохраняют тепловую энергию, но и дарят вашему коттеджу новый уровень тепла энергоэффективности. Преобразуйте свой дом комфортным и изысканным! Подробнее на https://stroystandart-kirov.ru Не передавайте свой жилище на произвольное решение. Доверьтесь мастерам и создайте комфорт вместе с нами-мастерами!